Educación financiera

10 fondos españoles que rentan más del 30% a lomos de las tecnológicas

2023 está siendo un año relativamente bueno para la inversión en Bolsa. Tras las turbulencias del año pasado, el Ibex 35 sube más del 13%, en línea con el S&P 500 de EE UU. Los fondos españoles que invierten en Bolsa internacional se han anotado de media un 6,7% hasta el cierre de septiembre. Ahora bien, un puñado de gestores ha conseguido multiplicar este nivel de rentabilidad. Hasta 10 fondos de inversión españoles presentan ganancias en lo que va de ejercicio de más del 30%, cabalgando sobre el nuevo impulso de las empresas tecnológicas norteamericanas.

El caso más llamativo es el de un pequeño fondo de la firma Andbank, el Gestión Boutique VI Opportunity, que está asesorado por Javier Caballero y Santiago Moreno. Este pequeño vehículo acumula en 2023 un retorno estratosférico, del 71%. ¿Cómo lo han conseguido? Con una potente apuesta por los restos del naufragio de los criptoactivos.

Entre las principales posiciones de este fondo está la plataforma de negociación de activos digitales Coinbase, que ha subido un 176% tras el tremendo descalabro que sufrió a partir de 2021 (sus acciones cayeron de 342 dólares a 63 dólares, arrastradas por la devaluación de todas las monedas virtuales). El fondo también tiene en cartera Microstrategy, una empresa de programas informáticos que ha concentrado toda su liquidez en bitcóins, lo que ha hecho que su cotización se mueva en paralelo a la criptomoneda más famosa. Este año la compañía se ha revalorizado un 240%.

Estas apuestas de Gestión Boutique VI Opportunity han hecho que el fondo sea el mejor en 2023 de los 30.000 vehículos que monitoriza la firma Morningstar en todo el mundo. Ahora bien, no es un producto para todos los públicos. El fondo perdió un 49% de su valor el año pasado y en los últimos cinco años no ha llegado a generar rentabilidad.

Víctor Alvargonzález, fundador de la firma de asesoramiento Nexstep Finance, recuerda que el índice tecnológico Nasdaq ha subido un 30% este año. “Está batiendo por goleada a todos los demás índices, porque muchos inversores y asesores se han dado cuenta de que estamos entrando en una nueva fase de la revolución digital, la irrupción de la inteligencia artificial generativa en la economía”.

Anbank tiene otro fondo de la misma gama, el Gestión Boutique V Robotics, que también ha volado este año, con un 31% de retorno. En cartera tiene valores como Palantir, especializada en la gestión masiva de datos, y Salesforce, dedicada al márketing digital. En este caso, el fondo sí ha logrado aguantar mejor en los últimos años. Su rentabilidad media desde noviembre de 2018 del 9,5% anual.

Los fondos más veteranos

No solo estos fondos más especializados han brillado en lo que va de ejercicio. Las grandes gestoras españolas tienen también vehículos de inversión temáticos que han conseguido aprovechar muy bien el renacer de las compañías tecnológicas, al calor de un renovado interés por la inteligencia artificial.

Este es el caso del Mutuafondo Tecnológico, gestionado por Mutuactivos –el brazo inversor de Mutua Madrileña–. En 2023 está rentando un 45%. Jaime de León Calleja, gestor de renta variable de Mutuactivos, explica que “en la actualidad, más de un 50% de la cartera de Mutuafondo Tecnológico está expuesta a compañías con negocios vinculados a la inteligencia artificial. En concreto, los grandes gigantes americanos figuran entre las principales posiciones del fondo: Apple, Microsoft y Amazon ocupan el mayor peso en cartera, seguidos de Google, Meta y Nvidia. También nos gustan Infineon y ASML, en Europa”.

Desde la firma consideran que el sector tecnológico va a seguir brindando grandes oportunidades de crecimiento. No solo por el auge de la inteligencia artificial, sino también por las megatendencias de migración de datos y procesos a la nube o la electrificación de la economía.

Uno de los fondos españoles más veteranos en la gestión de tecnología tiene una curiosa vinculación con el mundo rural. Se trata del Rural Tecnológico, y lo gestionan desde hace 15 años Beatriz Gutiérrez y Carlos Camacho. Este año suman un retorno del 44% con sus apuestas por los Siete Magníficos de la Bolsa norteamericana (Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Nvidia, Meta y Tesla). En la última década este vehículo ha cosechado un sobresaliente retorno medio anual de casi un 14%.

Beatriz Gutiérrez y Carlos Camacho, gestores del fondo.
Beatriz Gutiérrez y Carlos Camacho, gestores del fondo.

Los más críticos con el tirón tecnológico recuerdan que esas siete compañías son las únicas que han tirado del carro del índice S&P 500. Si se resta su aportación, las 493 restantes cotizadas han sufrido una devaluación este año.

También CaixaBank cuenta con un fondo especializado en tecnología que ha subido con fuerza. Es el CaixaBank Comunicación Mundial, que tiene un patrimonio de 752 millones de euros, el más grande de su categoría. Este año sube casi un 36%. El retorno medio anual durante el último lustro ha sido de casi un 15%.

Los fondos indexados

A todos estos vehículos de gestión activa, donde los expertos dedican horas y horas a analizar las mejores oportunidades de inversión, se suman un puñado de fondos indexados, que se dedican a replicar la evolución de índices bursátiles. Es el caso de Myinvestor Nasdaq o el Bankinter EE UU Nasdaq 100. En estos casos, lo más importante es la capacidad de las firmas para replicar fielmente la evolución del selectivo y que el fondo tenga un nivel bajo de comisiones.

Una de las rarezas entre los fondos españoles más rentables es el Adamantium, de Acci Capital. Se trata de un fondo mixto flexible y dinámico, con una estrategia de construcción de una cartera de entre 20 y 55 valores, con un enfoque basado en el análisis fundamental de las compañías en toda su estructura de capital, para realizar una inversión de entre el 0% y el 100% de la exposición total, tanto en renta variable como en activos de renta fija, pública o privada.

Esta flexibilidad ha hecho que, en la actualidad, sus gestores tengan amasado un 30% del patrimonio en efectivo, para aprovechar para comprar durante futuras correcciones bursátiles. En la parte que mantiene en renta variable, combina importantes posiciones en algunos de los Siete Magníficos (Amazon, Microsoft, Alphabet…) junto con apuestas más singulares, como la mencionada Microstrategy (muy ligada al bitcóin), la china Alibaba, la inmobiliaria Howard Hugue o la gestora de activos alternativos KKR. Como ocurre con el resto de fondos que van bien en 2023, el año pasado fue muy difícil, con una corrección del 36,5%.

Al margen de la tecnología, algunos otros gestores de fondos españoles también están brillando este año. Es el caso del Japan Deep Value, gestionado por el veterano inversor Marc Garrigasait, y que está especializado en compañías niponas de pequeña y mediana capitalización. Este año lleva un retorno del 23%, con una marcada exposición a empresas industriales.

Entre los fondos dedicados solo a invertir en Bolsa de España y Portugal, las rentabilidades son bastante inferiores. De los convencionales, el mejor es el GVC Gaesco Bolsalíder, con un 18% de avance este año. Hay uno con un retorno superior, de casi el 24%, el CaixaBank Bolsa España 150, al tratarse de un vehículo que utiliza derivados financieros para amplificar la evolución del Ibex 35.

Al final, ya sea en España, Europa o Estados Unidos, los inversores de renta variable están viviendo un ejercicio bastante mejor del que podrían esperar viendo cada noche el telediario.

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